2012年9月1日晚7点，“北师大MBA 京师名家”系列讲座的第三场“中国外汇储备”在京师大厦三层第6会议室隆重举行。本场讲座由北京师范大学经管学院MBA中心主任张平淡老师主持，由金融名家贺力平教授主讲，主题为“中国外汇储备”。讲座内容丰富，会场气氛热烈。
图1：金融名家贺力平教授谈“中国外汇储备”
主讲嘉宾贺力平教授现任北师大经管学院教授，博士生导师。先后受聘为中国经济体制改革基金会国民经济研究所特约研究员、国家信息中心高级经济顾问、中国社会科学院世界经济与政治研究所学术委员会委员、中国经济50人论坛专家、英国皇家经济学会会员等，是中国世界经济学会常务理事、中国金融学会理事、中国国际金融学会理事、中国经济史学会外国经济史分会理事，长期从事中国宏观经济、国际金融、中国外汇管理等方面的研究，主持和参与了多项国际和国内科研或政策咨询课题。作为金融学者，贺教授十分注重与国际接轨，客观分析世界经济问题和国际经验，并立足与借鉴这些经验，为中国的经济发展服务。
图2：贺校庆110周年北师大MBA系列讲座活动第三场现场
贺教授在讲座中指出：目前，中国外汇储备积累不断创新高，引起了经济学界的广泛关注，成为一个热点的，极富争议的话题。作为MBA学员，将来金融界的精英翘楚，更应该全面清楚地认识当今中国的外汇储备，对中国外汇发展的方向有一个宏观层面的把握和认识。基于这个出发点，贺教授分别从中国外汇储备高速增长趋势、有关外储增长原因的见解、为何发达国家外储不增长和国际收支“双顺差”是外汇储备的原因这四个方面进行了细致深刻的剖析，最后提出了对中国外汇储备前景的展望。讲座期间，始终以图表实例贯穿。
在有关中国外汇储备快速增长见解方面，贺教授归纳了当前学术界的七大论断供大家探讨：贸易顺差——中国低劳动力成本提升“中国制造”的高国际竞争力；外商直接投资——外资引进带动出口能力增长；“热钱论”——大量投机性国际资金进入拉升外汇增长；“双顺差论”——经常账户联动金融账户带动增长；“汇率论”——人民币汇率低估形成贸易竞争优势；“储蓄过多论”——消费不足；人民币国际化——进口付汇节约和国外进口商“预付款”。
在分析国际收支“双顺差”是不是外汇储备的原因方面，贺教授基于官方数据进行深入剖析，给出了自己的一些独到的看法，他认为从国际经验看，贸易顺差或经常账户顺差以及外资流入并不是中国外汇储备快速增长的原因。中国外汇储备增长的主要原因在于对资本流动过程的政策性干预，并结合与人民币汇率体制上的管制。
在对中国外汇前景的展望方面，贺教授提出了四种可预见性的方向：外汇储备增长趋势不变；外汇储备减速增长；外汇储备停止增长；外汇储备规模减少。并认为未来时期中国经常账户仍会继续保持顺差格局，外汇储备会出现前述第二个趋势即减速增长。在这样的情况下，可能面临“实物收益率”的挑战，因此需要在有关外汇储备形成机制的领域内采取实质性改革和调整政策，来推动外汇储备增长前景的转变。
在同学问及外汇储备的使用上的看法方面，贺教授分两个层次来进行阐述：从基本层面上，官方应增加私人部门外汇储备的使用率；从央行层面来说，近年来增加了对非美元投资的比例，正朝着多元化、分散化的方向努力。
本次讲座内容充实，深入浅出，大家不仅感受到贺教授的大师风范，而且学习到了外汇储备方面更深入的知识和研究前沿。本次讲座在热烈的掌声中圆满结束。
图3：北师大MBA教育中心主任张平淡老师向贺力平教授赠送纪念品
